內地綜合消費品包裝行業領導者的中糧包裝（00906），以需求主導為擴展策略，除了積極擴充「兩片罐」的產能外，近日表示正着手打造內地獨家的「一片罐」生產線，試圖藉此進軍醫藥化妝市場。「一片罐」毛利率高達4成，目前主要由外國進口，隨着內地需求的增加，集團計劃年底在杭州開設首條初步產能為5,000萬罐的「一片罐」生產線，料最快明年投產，雖然開始時的規模較小，但未來仍有望成為新的增長動力。
集團的金屬飲料罐業務去年表現最為出色，銷售收入按年增加42.1%至22.1億元人民幣，佔總收入50.9%，其毛利率上升0.3個百分點至17.6%，主要受惠於「兩片罐」銷量的強勁增長。由於「兩片罐」輕身和易於運輸，有助降低運輸成本，令其主要客戶如加多寶、可口可樂（中國）和青啤集團等都選擇由「三片罐」轉至「兩片罐」。
集團現時共有4條「兩片罐」生產線，其中位於成都和天津的兩條生產線自今年七月起正式投產，而集團表示明年將在杭州和廣州增加合共3條生產線，預計屆時「兩片罐」總產能將超過50億罐。
集團認為最大客戶加多寶即使在「王老吉」涼茶商標官司中輸給廣藥（00874），但內地飲料市場加快發展，訂單料不受影響，加上原材料價格出現回落，為盈利帶來正面作用。
另外，集團早前就收購多間企業訂立諒解備忘錄，拓展塑膠包裝業務，惟目前未有進一步消息。走勢上，該股昨日升穿七月十一日高位，目前股價走高於保力加通道頂線料有較大阻力，可考慮於5元吸納，上望5.7元，不跌穿4.7元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）