滙豐控股（00005）因捲入洗黑錢案被墨西哥罰2,800萬元（美元‧下同）。美林更估計滙控面臨訴訟的潛在風險高達100億元。
銀行面對監管機構的調查甚至訴訟並非罕有事件。最聰明和常見的應對方法就是與監管機構達致和解，一般只是罰款了事。面對一連串潛在訴訟，滙控管理固然有不足之處，但即使有罰款也只是一次性的支出，總有雨過天青的一天，因此筆者並不太擔心，況且滙控股價曾因壞消息單日下跌5.68%，單計七月份最多下跌10.34%，相信已經反映以及紓緩相當部分壞消息對股價帶來的壓力。
今次半年業績筆者主要關注以下重點：
1.資本狀況：核心第一級資本比率由一一年底的10.1%上升至11.3%，超出集團訂下9.5%至10.5%的上限，也超過英國監管機構對系統重要性銀行要求的10%，主要受惠於核心第一級資本增加81.73億元，以及在總資產增加967.55億元的背景下加權風險資產（RWA）下降496.18億元，包括信貸風險下降264.65億元，交易對手信用風險下降42.57億元，市場風險則下降188.96億元。RWA以地區分布分析，歐洲下降107億元，北美大幅下降581億元，亞洲包括香港則大增262億元，亞洲RWA佔總RWA比重由一一年底的31.4%上升至34.8%，顯示集團進一步將業務重心移向亞洲。
2.核心業務表現：經營收入按年上升32.31億元或9%。當中，一度令市埸憂慮的環球銀行及資本市場業務稅前盈利上升4.9%至50.47億元，零售銀行以及財富管理業務稅前盈利更大升1.05倍至64.1億元。按地區表現，香港和亞太區業務稅前盈利分別按年上升22%和16.8%，成為集團盈利增長火車頭。貸款減值及其他信用風險撥備按年下降4.67億元或8.9%。上半年股東資金回報率為10.5%，仍低於目標範圍12%至15%下限，不過管理層有信心明年底可達標。
初步檢視滙控今次業績，撇除出售非核心業務帶來43億元收入，自有債務重估損失22億元，英國客戶訴訟撥備13億元以及美國監管相關支出13億元等一次性或非現金的影響，核心業務表現其實不算差，新興市場與成熟市場互相補足與平滑顯示集團全球化優勢。現時的經濟和環境對滙控來講屬休養生息的階段，強力反彈的時機仍要等待。
市場先生
有「散戶Blog王」之稱的市場先生，對國際及內地金融股有精闢獨到的研究，亦為金融股的忠實支持者。市場先生深信價值投資可達至財務自由，追隨巴菲特、格雷厄姆等大師的投資理念。