大行匯報:偉易達防禦力不俗

滙證發表報告指,首予偉易達(00303)「增持」投資評級,主要是受惠於產品不斷創新及市場領先地位,公司的股本回報率持續處於逾30%水平,加上預期一三年旗下三個分部均帶來盈利增長,毛利將有改善,以及市場低估其防守能力,目標價105元,目標價較市場預期高3%。

該行相信,偉易達具高防守性特質,即使手頭淨現金超過3.27億美元,仍能維持30%的股本回報率。而在全球無線電話及電子學習產品市場求過於供的情況下,亦有助拉動公司盈利迅速復甦。

另偉易達一三年預測息率為6.9%,較本港其他收息股高。由於產品創新、市佔率提升,以及原料價格下跌,因此相信宏觀經濟不明朗不會影響其一三年純利增長。該行續稱,股價催化劑包括成功推出新電子學習產品,以及十一月公布的中期業績,主因其派息率高。

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