大行匯報:和黃盈利增長穩定

美銀美林發表報告指,和黃(00013)估值維持於吸引水平,現價較一二年預測資產淨值(110元)折讓達38%,而歷史平均折讓約為20%。由於和黃於過去三年致力降低各種業務風險,故相比於○九年,如今公司可更佳地抵禦全球經濟衰退,亦有助投資者對公司在宏觀經濟回穩後,盈利實現雙位數字增長的能力建立信心,因此該行重申給予其「買入」評級,目標價85元。

美銀表示,預期和黃上半年純利為87億元,去年同期則為91億元(撇除和記港口信託收益),不過因公司常有難以預測的特別收益,故相信中期純利很大可能會超過去年同期數字。此外,該行料和記3G上半年EBIT為7.01億元,大致持平,主要是澳洲市場復甦需時較預期長。該行預計,和記3G全年EBIT為31億元,但意識到數字存在下調風險。

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