搵食基金：亞洲債券價值未盡顯現
一九九七年亞洲金融風暴後，區內國家致力完善匯率制度及增加外匯儲備，令國家財政日趨穩健，並同時透過發債籌集資金，支持經濟發展，令亞洲債券市場迅速發展。
亞洲債市以國家債券為主，截至去年底，國家及企業債券佔總市場規模比例分別為83.49%及16.51%。因此，亞洲國家的信貸能力，對亞債市場尤其重要。自九七年金融風暴後，亞洲國家致力累積豐厚外匯儲備，環球十大外儲最高的國家中，亞洲佔六席。龐大外儲增加了亞洲國家償債能力，提升相關債券質素。
由於財務資產負債表健康，多個亞洲國家包括印尼、南韓及菲律賓，過去一年內獲得評級機構調升評級。投資者憧憬更多國家債務評級可獲調升，令亞洲債券受到追捧。亞洲債券亦提供吸引回報，以印尼、菲律賓及南韓為例，十年期國債孳息率分別為6.12%、5.08%及3.53%。鑑於亞洲債券回報不俗，加上基本面健康，投資者可考慮持有。
區內步入減息周期
歐債危機重燃，拖累環球經濟增長放緩，亞洲國家央行相繼下調利率以刺激經濟，令亞洲步入減息周期。我們預期亞洲減息周期及溫和通脹率，可提升區內普遍債券的投資價值。
貝萊德亞洲老虎債券基金近期表現出色，一個月至五年年度化回報皆領先同儕。基金經理自年初開始，鎖定利潤減持印尼及菲律賓債券。同期積極增持香港及中國債券，佔組合投資比重由7.7%及0%，增至11.3%及9.3%。香港息率低企，加上點心債券孳息率吸引，達4.25%，投資價值不俗。