近日加拿大公布的經濟數據中，如失業率的回落及新屋動工增加等繼續指向強勁的加國經濟形勢。按常理，加拿大經濟強可為當地貨幣帶來一定支持。
近日所見，加元走勢並不見有突出表現，美元兌加元只在1.02水平徘徊。筆者估計下半年加拿大經濟轉壞的機會大，而匯價有機會向1.05方向進發。
看淡加元主因有三，當中包括外圍因素、加拿大內部經濟，以及對紐約期油未來價格變化預期等。
首先，美國經濟已見每況愈下，這可不利加國經濟前景以至加元匯價。還有，美國經濟很大程度上是靠汽車銷售支撐。
不過，去年由於發生「311」日本地震災難，導致不少新型號的汽車不能於上年推出，並延至今年初才推出。故此，不少消費者等到了今年初才換車，而消費者的一窩蜂換車行動也推高了美國上半年整體GDP。
不過，問題正在這裏，由於美國要換新車的人也換了，這會不利於下半年美國汽車銷售。加拿大約七成出口主要到美國，大部分出口為汽車及汽車零件。日後如筆者所料正確，美國車銷售不理想，可想像加拿大出口也不會理想，加元走勢也不會理想。
最後，要留意是油價。現在紐約期油價格已相當靠近80美元水平。由於加拿大石油主要是油砂，生產成本昂貴要約80美元。若油價跌穿80美元，這又是另一個不利加國經濟以至加元的因素。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培