歐洲局勢出現小突破，歐盟峰會有實際措施推出。歐元區成立一個歐元區銀行業監管機構，由歐洲央行主導，歐洲金融穩定機制（EFSF）或歐洲穩定機制（ESM）可直接注資銀行業，並可在二級市場購買國債以降低融資成本，財困國不需再先借款，以避免令國債上升。
此外，歐盟同意推出1,300億歐元刺激經濟計劃，包括增加基礎設施投資、注資歐洲投資銀行以減輕因削赤緊縮政策所帶來的負面影響。筆者相信十月的歐盟峰會最重要的議題，是研究推出終極拯救歐債危機的歐元共同債券。
中國官方六月份PMI下跌至50.2，但較預期49.8略好。近期政府積極推出針對性措施刺激經濟，固定資產投資和消費增幅將有所加快。房地產市場出現小陽春，六月100個城市新建住宅價格9個月來首次止跌，環比升0.05%。中國經濟第二季已軟着陸，全年增速有望保八。房地產和發電等板塊從低位回升，通脹有望跌至3%以下，中國將繼續放寬貨幣政策。
恒指於六月四日的18,050點水平或已成今年低位，上周五風險資產大舉平倉，帶動紐約期油急彈逾9%，相信A股最終將跟隨經濟回升，港股下半年或於18,000至22,800點區間上落。
英皇證券研究部執行董事 杜冠雄（作者為註冊持牌人士）