水泥股遭夾擊受重壓

中材：上半年盈利大降

今年以來內地水泥價格下降，一直困擾水泥股業務表現，近期亦有多隻水泥股相繼發出盈警，最新是中材股份（01893），預期截至今年六月底止上半年盈利將按年大幅下降。在此之前，安徽海螺（00914）、西部水泥（02233）、亞洲水泥（00743）及山水水泥（00691）亦發出盈警，均預期上半年盈利將顯著倒退，而原因均為水泥產品價格下跌所導致。

屋漏偏逢連夜雨，內地大雨天氣令水泥行業雪上加霜。交銀國際發表研究報告指出，內地大部分地區受持續雨水天氣影響，發貨量有所減少，導致競爭激烈地區的水泥價格進一步下跌。

雨天削需求 憂減價戰

報告指，華北部分地區的水泥企業為了增加發貨量，從而掀起價格戰，令水泥價格每噸再下調20至30元（人民幣‧下同）。華東地區相對穩定，但受雨水天氣影響，市場需求明顯減少，浙江寧波地區的價格每噸大幅下調60元。至於華南方面，兩廣地區的水泥價格亦在下跌，廣西貴港個別水泥企業降價每噸10至15元，珠三角地區的水泥價格亦難獨善其身，而海口水泥價格也出現回落。

然而，今年第二季初的水泥需求一度出現起色，例如山水水泥在盈警公告中亦指出，第二季水泥需求明顯回升，惟首季水泥需求跌幅較大，令整體上半年水泥價格按年仍有少許回落。

事實上，夏季一般為水泥需求淡季，加上內地雨水天氣打擊水泥企業的發貨量，令水泥價格再現不明朗因素。麥格理早前亦發表報告預期，估計要到第三季末水泥需求旺季出現，以及建造市場起動，水泥價格才可望反彈。該行預期東部水泥商今年水泥價格下跌介乎6至14%，而南部水泥商下跌16%。