雖然聯儲局宣布延長扭曲操作，但投資者認為該措施對經濟刺激成效存疑。另一方面，雖然早前人民銀行減息0.25%，但市場普遍預期需要一至兩個季度才可見效。美中經濟放緩，令環球石油總供應量七年以來首次超越總需求量。
然而，目前油價已接近主要石油生產國收支平衡價下限。國基會資料顯示，主要石油生產國收支平衡油價介乎每桶84至117美元，一旦油價跌穿價格區間，不排除產油國或藉減產以確保收入。主要考慮到中東國家政府近年增加開支，出口石油收入對支持當地經濟影響舉足輕重。
歐盟成員國從七月一日起全面禁止從伊朗進口石油，伊朗整體石油產量佔全球供給比率約4%，一旦歐盟禁運令實施，環球石油供應量勢必受影響，對油價將有支持。同時，考慮到油價與環球石油股相關系數介乎0.62至0.71，預期油價受支持，可利及石油股。投資者除考慮短線吸納商品基金外，能源股票基金亦值得考慮。
受油價疲弱拖累，法巴L1全球能源股票基金一個月及三年年度化回報分別為-12.91%及+0.93%，雖然短線表現略遜於同業平均值，但長線則較佳。
組合相對集中持有石油股，帶動基金與油價相關系數最高達0.8，預期油價反彈對基金表現支持較大。歐盟峰會推出刺激經濟措施，加上油價已接近產油國收支平衡價下限，油價短期反彈機會增，投資者可短線吸納與油價相關度較高的能源基金。
康宏投資研究部