歐盟4招醫「豬瘟」

千二億歐元催谷經濟

首日峰會經過近14小時磋商後，歐元區領袖發表聲明表示，有迫切需要打破銀行和主權國之間的危險循環關係，會趕於今年底前研究成立單一銀行監管機構，之後ESM可直接用於銀行資本重組。歐盟競爭事務專員阿爾穆尼亞表示，ESM最快明年一月一日起直接注資銀行，而歐央行將成為歐元區銀行業監管機構。

此外，歐盟領袖批准1,200億歐元提振經濟方案，包括為歐洲投資銀行（EIB）增資100億歐元。利好消息刺激意西國債急升，十年期西債孳息一度急跌55點子，至6.39厘，為去年十二月以來最大跌幅；十年期意債孳息最多跌42點子，至5.77厘；二○年到期愛爾蘭國債孳息降至一○年十月以來最低。

德國總理 默克爾	法國總統 奧朗德	放大圖片

法國拒撐德財政契約

事實上，容許ESM直接注資銀行可避免加重受助國債務負擔，但德國向來反對此舉，又堅持取得優先償債權，正是導致西國債息自尋求銀行援助以來飆升的原因。在峰會上，法國總統奧朗德拒絕支持由德國主導的財政契約，意大利和西班牙又以阻撓提振經濟方案作威脅，終令德國讓步。

歐元區領袖又同意靈活運用救市基金援助遵守預算規定的國家，而毋須強制實行額外緊縮措施或經濟改革。不過，意大利總理蒙蒂另一項要求──設立半自動機制，當問題歐債與德債債息差距過大，救市基金即可在二手市場買債的建議，沒有被接納。

歐元集團主席容克表示，歐元區領袖對任何短期措施抱開放態度，下月九日的歐元區財長會議將就措施達成最終協議。至於救市立場「忽然」軟化的德國總理默克爾表示，對首日峰會成果感滿意，會繼續就長遠措施磋商，並重申財政援助必需附帶條件。

默克爾成功抗歐聯債

在峰會上，默克爾成功抵禦要求發行歐聯債的壓力。不過，德國財長朔伊布勒接受《華爾街日報》訪問，暗示德國或較外界預期較早接納歐聯債，前提是歐洲堅定不移地邁向財政聯盟。

峰會首日成果令市場驚喜，但彭博社分析指，兩個歐洲救市基金──將逐步被取代的歐洲金融穩定機制（EFSF），以及預定於下月九日啟動的ESM，合共救市火力約5,000億歐元，相當於意西兩國合共近2.4萬億歐元已發行債務的20%，壓低兩國債息的能力恐有限。

歐盟首日峰會成果

•容許救市基金歐洲穩定機制（ESM）直接注資銀行

•西銀援助貸款不獲優先償債權

•加快成立單一銀行監管機構

•批准1,200億歐元提振經濟方案