周二港股反彈，惟美股收市只平穩小幅向上，故昨日早市恒指仍屬弱勢，惟十時許內地宣布「七一」派禮物，令市況抽升。由於期指今日結算，且有歐盟峰會，太多因素困擾令指數在抽升後只在高位牛皮，看來一切動力仍要等本周過去才有定案。畢竟有歐盟峰會、期指結算、半年結、「七一」回歸因素，投資者依舊觀望，也相當合理。
技術上，19,200至19,400點阻力不輕，現時尚欠利好因素，應未能有力上破，今明兩日應徘徊於18,900至19,300點而已，期望在結算後，歐盟峰會有利好消息，可推動股市至20,200點水平。可是，如果從成交密集區分析，20,200點之上可以說是阻力重重，幾乎每200點也是早前的成交密集蟹貨區，好友要攻，以暫時成交不足、買盤力弱的形勢下，難破。故要提防20,200點反彈目標到達後，淡友會再次發難，藉口希臘問題、西班牙債息、歐洲銀行壞帳，甚至美國國債上限等未明朗的不利因素，再次推低大市至18,000點之下。
昨日上午內地官媒報道，中央將會推出涉及經貿合作、金融合作、教育交流、科技合作、旅遊合作、粵港合作等六方面的兩地合作措施。「大禮」送到門口，不過，是不是市場人士所預期的禮物呢？
金融方面，將推動滬深港交易所聯合設立合資公司，推出兩地市場相互掛牌的交易所交易基金產品（ETF）、支持第三方利用香港辦理人民幣貿易投資結算，豐富香港人民幣離岸產品，及為香港有關長期資金投資內地資本市場提供方便。上面幾點早已為市場所預期，算是「預期沒有落空」。不過，筆者仍覺得只徘徊在「大方向」層面，細則仍未確立，細想一下，這些大方向，不是已經「講咗好耐」嗎？
至於應該會較有明確細則的，主要為經貿方面。中港兩地將簽署CEPA補充協議九、支持珠三角地區港口、機場、軌道交通之間的銜接與合作；完善供港物資相關體制機制及通關制度；進一步放寬香港居民個體工商戶在內地的經營範圍，取消從業人員人數及營商面積限制。廣東省也會允許本港金融機構在內地設立消費金融公司，推進珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區。
如果股市單單因為「收禮物」而上升，細看種種禮物，金融方面早已預期、經貿的要時間推進，真的能支持股市長久向上嗎？
致富證券資產管理部董事 鄧澤堂（作者為註冊持牌人士）