希臘留歐派勝出大選刺激短暫，美國、歐洲及中國製造業數據較預期差，股市在高位未能企穩。面對經濟疲弱，美國聯儲局並無推出第三輪量寬（QE3）措施，只將扭曲操作延長至年底，超低息環境將維持至一四年，且必要時會採取刺激經濟行動。
歐元區經濟在今年第一季度陷入萎縮後，近幾個月持續惡化，打擊了消費者和企業的信心。覆蓋製造業和服務業的歐元區綜合採購經理指數六月份報46，連續第五個月發出經濟萎縮訊號。
儘管聯儲局的新聞稿中找不到任何關於QE3措施的字眼，但在全文最後卻罕見地強調，已準備好在合適的時候採取進一步行動。這些都是強勢的詞彙，可理解為如果再有糟糕的經濟報告，或者歐洲再度緊張，聯儲局隨時準備出招。顯然，為應對復甦中的問題，聯儲局沒有關上QE3大門。
雖然聯儲局目前確實有不少彈藥可用，除了延長扭曲操作、加推量寬外，還可修改扭曲操作，即加入購買按揭抵押債券並擴大操作規模，以刺激樓市。總括來說，未來一段時間，股市或有波幅而沒有升幅，加上息口低企，投資新興市場債券基金可能是投資者另一項較佳選擇。
曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉