港交所（00388）上周五以「天價」斥資13.88億英鎊（約166.73億港元）收購倫敦金屬交易所（LME），多家大行隨即發表報告「唱淡」，其中花旗更率先將目標價由148元下調10%，至133元，證券界非常關注今天的港交所股價表現。
摩通報告形容交易十分「昂貴」，預期會對港交所股價有負面影響，股價將會持續積弱，更指「沒有任何理由值得持有港交所」，該行指管理層解釋收購原因，都屬長線及策略性考慮，對交易的投資回報、盈利能力沒有很清晰的交代。雖然管理層強調派息政策最少五年不變，但摩通認為派息比率未必能維持。
麥格理指，交易成本協同效益有限，收入的協同效益亦需多年後才能實現。交易也存多個風險，包括港交所在整合業務上沒有經驗等。該行維持港交所投資評級及目標價不變。
花旗指，假設港交所集資會發行新股，及折讓10%計，料一一年每股盈利被攤薄6%，但同意交易可令港交所收入多元化，特別是LME今年首五個月成交便按年上升18%，相信LME在商業化運作後，效率、毛利及產品種類有改善。