暢談金股匯：金價反彈難破1700
上周黃金走勢反覆回升，現貨黃金由1,581美元升至1,600美元水平。雖然上周黃金價格回升，但是上升幅度並不顯著，主因是黃金的上升並不是有甚麼利好消息刺激，反而是因為在希臘選舉前，市場減低美元持倉，因此間接支持金價上升。這樣顯示短線市場對希臘選舉結果並沒有明確的預期，只是觀望結果而作出下一步的行動，故就從希臘的選舉結果的預期，推算選舉後黃金的走勢。
短線受希臘危機左右
就目前希臘的情況而言，好的一方面發展是傾向推行財政緊縮方案的新民主黨，最終獲得多數議席而能組織政府。這樣未來希臘仍會得到國際貨幣基金組織及歐盟資金援助，希臘亦得以留在歐元區內。若出現這樣情況，理應支持金價出現較明顯的上升。
技術角度而言，現時金價整體走勢在日線圖維持在15日平滑移動平均線以上；同時，黃金上周的調整並未跌穿1,553美元（由1,526至1,541美元的76.4%調整水平）。在這樣的情況下，若金價能升穿15周平滑移動平均線（1,643美元），金價整體反彈很大機會升至1,686美元（1,790至1,526美元的61.8%反彈水平）。
至於若向壞的一方面發展，即是極左聯盟獲得多數議席，雖然極左聯盟有可能會與歐盟之間達成共識，惟可以預期，市場第一個反應則會非常負面，且對美元構成明顯支持。
在這情況下，若金價不能突破1,643美元，相反跌穿1,553美元，金價將很大機會下試五月低位1,526美元，一旦跌穿1,526美元則會下試關鍵支持1,509美元（25月平滑移動平均線）。同時，由於若是極左聯盟勝出，這樣亦大大增加希臘違約風險，在這情況下金價若跌穿1,509美元，短期便很大機會下跌至一一年六月低位1,478美元。
總括而言，雖然上周金價走勢較為穩定，但是這只是由於希臘選舉結果難以預測，而令投資者減持美元倉位。短線存在希臘選舉的不明朗因素，雖使主要外幣短線回穩，但實際上歐債危機仍未明朗：直到目前為止，歐債危機已進一步擴散到較大的國家，未來歐盟是否能找出較長遠的紓緩市場方案，至今仍是未知之數，因此就算希臘選舉結果是向好的一方面發展，並支持金價出現明顯反彈。可是，市場未來的避險情緒，仍會再次利好美元而對金價構成壓力。
百利好金業（香港）研究部董事 黃耀明