大行匯報:深高速息率仍吸引

瑞銀研究報告指,因內地經濟放緩,深圳高速(00548)管理層預期五月份車流量增長未能回升,並相信未來數年發展成熟的公路業務將只會持平或輕微增長,但新公路的業務將帶來逾10%增長,現時公司市盈率7.3倍,估值吸引,而今年預測息率為6.9%,故維持給予「買入」評級,目標價睇3.56元。

報告指,深高速四月份車流量增長放緩,深圳地區高速公路錄得按年負增長(梅觀及機荷高速)至輕微增長(鹽壩、鹽排及南光高速),管理層料五月份情況接近。公司亦關注鐵道部正研究主要公眾假期公路免費事宜,政策仍然存在不確定因素。

至於新實施削減收費系數,估計路費收入會減少9至10%,但預期這可刺激車流量增加。

此外,公司重申不希望投資外環高速項目,延後主要是仍與政府商討補貼中,或需引入新股東參與,令持股量降至50%以下。

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