西銀獲泵水 恐得個吉
西班牙銀行業獲歐元區政府提供最多1,000億歐元援助築起防火牆，惟諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨狠批是次西班牙援助計劃（Spailout）「無乜用」，因為西班牙政府打救銀行業後，銀行業又得倒過來協助政府融資，兩者只是互相打救，不可能會成功，而且周日的希臘重新大選將為這道防火牆帶來首場考險。
政府須再融資825億歐元
西班牙銀行危機紓緩，銀行股如Bankia和西班牙國家銀行（Santander）曾彈20.5%和9.7%。不過，分析警告，西銀援助計劃的刺激作用或短暫。首先，西班牙經濟仍受累於衰退和高失業率，雖然該國今年已完成58%融資需求，但國家和地區政府債台高築，該國年底前需要為825億歐元到期債務再融資，十月底是債務到期高峰，同時地區政府下半年亦面對157億歐元債務到期。
ESM獲優先權 增發債難度
再者，援助計劃本身存在不少問題。儘管援助貸款將全數用於整頓西班牙銀行業，但必須通過政府發放，令中央政府債務百上加斤。西班牙債務佔國內生產總值（GDP）比率，原已預料由去年底的68.5%，升至今年底的近80%，倘該國最終尋求1,000億歐元全額援助，有關比率料升多10%。債務沉重恐令西班牙向國際投資者出售國債時，難度更大、成本更高。
此外，西銀援助貸款預料會來自永久救市基金歐洲穩定機制（ESM），ESM可以享有優先債權人地位，一旦西班牙出事可優於一般債權人「回水」，恐會令到投資者對西債敬而遠之。
更甚者，即將於周日舉行的希臘重新大選，可能引爆新一浪危機。據悉，若反緊縮政府上台，歐元區和國際貨幣基金組織（IMF）勢停止施救，任由希臘於九月或之前違約。不過，斯蒂格利茨認為，希臘「脫歐」反而有利強化貨幣聯盟，屆時歐元或不跌反升，又呼籲歐洲建立銀行聯盟。
歐債危機爆發近三年，西班牙成為第四個尋求國際援助的歐元國。歐盟金融事務專員雷恩表示，西班牙將於本月廿一日的歐元區財長會議提出正式援助請求。
雖然西班牙首相拉霍伊聲稱毋須接受銀行業以外的援助條件，但歐洲競爭事務專員阿爾穆尼亞昨表示，不會無條件提供援助，由歐盟、歐央行和IMF組成的三巨頭將監察整個援助計劃；歐盟發言人Amadeu Altafaj稱，貸款利率或介乎3%至4%，援助條件包括達成協議的宏觀經濟目標。西班牙去年赤字佔GDP比率8.9%，冀於今年降至5.3%。