恒指乾升451 市底弱

花旗更發表報告，兩個月內第二度調低恒指今年目標，最新降至20,300點，只是亞洲區內股市估值低，未來上漲機會高過下跌，香港、南韓及台灣股市均為首選。

滬綜重越「政策底」

亞洲區股市昨普遍向好，滬綜指漲1.07%，重越2,300點「政策底」，收報2,305點；深成指更漲1.47%，收報9,849點。至於港股，恒指高開476點後，因基金經理關注希臘重新大選結果，「不敢沽、不敢買」，結果全日漲451點或2.44%，高低波幅只有131點，國企指數最多漲270點，收報9,574點，漲222點或2.37%，港股總成交更縮減至458億元。

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好友伺機反撲，昨日恒指創一月中來最大單日漲幅，並且重越十天及二十天線，淡友被迫暫時撤退，即月期指高水12點，計入除息因素後，實際高水96點，港股沽空額銳減近三成七，只有41.04億元，沽空比率8.97%。

ADR曾回吐208點

港股美國預託證券（ADR）周一早段偏軟，當中滙控（00005）報64.452元，較港昨收市價低0.398元，中移（00941）報78.482元，低0.768元，按比例計，相當恒指跌208點。

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歐債危機暫時緩和，除滙控受惠外，出口及航運股同受追捧，思捷（00330）及中國遠洋（01919）分別飆6.65%及11.3%，榮膺漲幅最p:大恒指及國指成分股。

晉裕環球資產管理投資研究部董事林偉雄表示，歐洲財長短時間內透過注資西班牙，迅速挽救市場信心，但若仔細分析，是次貸款予西班牙政府，將進一步推高西班牙負債，結構性問題依然未解決，只是暫緩「爆煲」危機。他又說，希臘重新大選續是市場焦點，現時市場未反映希臘若脫歐引發的骨牌效應，基金入市意欲不強，本周恒指或於現水平上下300至400點間拉鋸。

中信證券國際董事林一鳴表示，西班牙獲注資後，暫可鬆一口氣，但中長線續有許多不明朗因素，貸款不能刺激西班牙經濟重拾升軌，而且是次貸款令西班牙債務增加，未來評級機構會否再降其信貸評級至「垃圾」級別，將成為市場焦點。他續表示，若希臘重新大選能順利過關，未來兩、三個月將是安全期，或有好少少反彈；相反，若希臘「脫歐」，會有大批資金撤離西班牙，或引發部分西班牙銀行破產，因此不少基金臨近半年結不敢貿然入市。

港股下半年比現時強

花旗表示，短線中港股市續波動，預期在港上市企業未來盈利增長會再下調5%下，該行繼四月初後，第二度調低恒指今年目標，由原來22,000點調低至20,300點。惟低估值下，亞洲區股市下半年上升潛力比下跌大，料中國會續推刺激經濟措施，下半年港股會比現時強，並是該行亞洲區首選市場之一，內地股市則維持長倉（Stay Long），但要選擇性吸納。

瑞銀指京港機構投資者對中國前景樂觀度減，雖未來半年內地市場游資會由銀行體系流入實體經濟，但該行憂慮企業對資金需求未能跟上，形成「游資陷阱」。