六月五日至七日，市場憧憬歐洲央行及聯儲局將推刺激經濟措施，港股守於18,000點後連升三日，更突破五月失守的10天線，部分藍籌如滙控（00005）、港交所（00388）及恒地（00012）等，於反彈期間累升更達半成，不過港股成交仍疲弱，期間每日平均成交額僅444.3億元，較五月份平均537億元減17.3%。究竟這個升浪可維持多久？
由六月四日至七日，恒指由18,056點低位上升，直達18,845點的高位，累積升幅789點，事實上，這個反彈浪是有迹可尋的。
過去一個月，大市持續下跌，流入恒指認購證的資金由快轉慢，期間只有少量資金打量熊證，並且流入恒指熊證的資金是短期，沒有持續性的現象；不過當大市跌至18,000點附近後，發現資金開始持續流入恒指熊證，這個趨勢於過去半年的數據中未曾出現，相反理論提醒我們要留意此種變化。
恒指出現戲劇性的反彈期間，牛證街貨由六月一日的約21.3億份下跌至六月七日的16.8億份，熊證由24億份升至30.2億份，牛熊比例由0.89下跌至0.56。現時牛證重貨區處17,700至18,000點，約12億份，熊證街貨分散於18,800至21,500點，而18,800至19,100點及21,500點相對較多街貨，分別各有約8.5億份及5億份。
上述比例指出投資者在感到悲觀時，恒指出現迅速的反彈，而看淡的投資者分布於不同的區域。現階段投資者如嘗試博反彈，利用窩輪/牛熊證增加回報，務必要控制投入資金，以減低風險。
恒指上周五下跌0.9%，收市報18,502點。投資者如看好恒指後市，可留意恒指牛證69931，收回價18,000點，行使價17,600點，有效槓桿21.7倍，換股比率為12,000:1。
投資者亦可留意認購證18750，行使價19,000點，將於今年十一月到期，引伸波幅26.5%，有效槓桿7.9倍。
相反，如看淡恒指後市，可留意恒指熊證62583，收回價19,400點，行使價19,600點，有效槓桿14.2倍，換股比率為10,000:1。另可考慮認沽證16579，行使價17,000點，將於今年九月到期，引伸波幅27.3%，有效槓桿約9.7倍。
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