空軍收斂借貨息超筍
投行消息透露，由於近期外圍市況不明朗，對沖基金早前沽空部署尚未平倉，但又未敢加大空倉，加上證監會的沽空申報系統於六月十八日起實行，港交所（00388）又收緊沽空股份準則，上周「空軍」顯著收斂，在買賣兩閒下，有大行安排長倉客戶以超低息向外借貨，但內銀股因中國減息的利淡因素，借貨數量卻有所增加，這對六月份的市況增添不明朗因素。
消息指，市傳有數家對沖基金似是「春江鴨」，在上周四、五趁低息借入較大手股份，還有內銀股在上周四中國宣布減息後，上周五再有大手借入內銀股，令內銀股借貨利率扯高至5厘。
借貨息低見半厘
在買賣兩閒下，而上周中有歐、美資大行，為求做生意交數，寧可無錢賺，向長倉客戶游說低息借貨，然後借予對沖基金，據悉滙控（00005）及中移（00941）、騰訊（00700）、港交所的借貨沽空利息，曾低見0.5厘，而二線但熱門的沽空股，如現代牧業（01117）及盈德氣體（02168）等，開出借貨「盤口」利率亦低於3厘。
消息人士解釋，投行作為中間人，為「坐艇中」的長倉客戶在淡市中尋求利息收入，由於一般借貨金額最少以「球」計，即100萬元為單位，0.5厘每日計息，投行本身只收手續費，甚至不賺錢，都要保持客戶關係及「跑營業額數」。在正常市況下，借貨年率化回報約為10%才算合理。
年初對沖基金借貨沽空很活躍，當時集中沽空內房股，其中恒大（03333）曾出現平均每家證券行借出8億至9億元股份。
萬八再沽無肉食
有對沖基金經理指出，港股由五月初至今已累積了超過2,000點的跌幅，不少壞消息都已經消化，除非希臘及西班牙再「爆鑊」，令歐元再轉弱及再有很差的經濟數據，否則於18,000點邊再沽空做淡，「食水」不深，值博率不高，且全球央行「放水」高唱入雲，為免沽錯邊，還是先「睇定啲」為妙。
豐盛金融資產管理黃國英表示，近日對沖基金似乎炒緊QE3與中國硬着陸的pair trade，雖然他們對美國再推QE3都半信半疑，但眼見美股已重上、甚至高於上周五公布非農業就業數據時的水平，為安全計「空軍」惟有先平少少倉；反觀近日港股反彈唔叻，一眾中資股平保、國壽、神華、工行、建行、中建材及江銅等表現卻令人失望，部分升幅收窄、甚至倒跌，所以他近日集中揼中資股，沽空了中聯重科（01157），另買了受惠外圍的出口股利豐（00494）。