名家筆陣：寧做塘邊鶴

假設某個森林，某天突然出現一個傳聞，獅子會從鄰近的森林移居過來。當傳出這個消息之後，大部分動物都非常緊張，早晚都食不安、睡不好，日常生活變得擔憂，甚至連玩耍也沒有心情。

但過了數個月之後，仍然未見獅子的出現。森林中的很多動物開始變得懷疑：到底獅子會否真的出現？就算獅子真的來了，會否沒有想像般嚴重？大家開始變得放鬆警惕，動物們也都開始忘記了獅子的傳聞。

正當動物們不再緊張之際，某天突然傳來消息，指獅子已離開鄰近的森林，但仍未有動物親眼看見獅子跑到哪裏，亦無從估計甚麼時候會來，來到森林後將會怎樣。有些動物們變得緊張，有些則覺得沒甚麼大不了的。

假如你遇到以上的情況，將會怎辦？

C浪莫估底 靜待訊號

對筆者來說，會選擇在第二階段（即大家放鬆的時候）帶走重要資產離開森林，然後在第三階段，做一隻站得老遠的塘邊鶴，靜靜地坐在一旁，遠遠地打聽獅子的消息，但甚麼也不要做，只要保證自己不被獅子看見便行。毋須估計獅子何時到來，也懶得去估牠的行動；唯一要做的工作，就是等、靜靜地等。

幾時回去？就是肯定獅子不會來到森林，或是獅子到達森林後再離開，那時才回去吧。

其實以上的比喻，就是熊市ABC三個浪「跌、升、跌」的階段：即是去年底察覺歐債可能惡化、今年初以為問題可以解決、但現在卻倒數危機一樣。

現在港股已進入C浪，當然很多人都想知道，這次熊市C浪的底在哪裏，但筆者卻反問：跌市莫估底，為甚麼要估計C浪的底？為甚麼要估計獅子會否到來？

如果閣下在港股B浪反彈時減磅離場，現在手持充足現金，就應該做一隻站得較遠的塘邊鶴；因為目前歐債問題的發展，根本是很難作出預測，到底會否有國家離開歐元區，或是最後成功解決問題。所以目前的最佳策略是「等」，等待見底訊號出現，即是湧現最壞的消息，每天散戶心情變得惡劣，才再次進入股市。

捕捉「沙士」買樓般時機

對於以上的策略，過去曾經出現過多次，例如在二○○三年四月沙士之時出現見底訊號，筆者帶着口罩去買樓，集中看干德道、羅便臣道的房子，平均每呎三千多元，當時某全港最大上市地產代理更推出「買家零佣金」，但都無人敢去買樓。

另一次例子，就是二○○九年三月，當所有人感到害怕，就是入貨的好時機。

林一鳴

中信証券國際董事和企業高端客戶及證券業務發展主管，上海交通大學博士後、香港中文大學財務系哲學博士，曾獲選為「上海市1985年至2005年最優秀博士後」之一。被譽為「新波浪大師」的他，曾多次利用波浪理論準確預測股市走勢，更曾被南韓政府、國際金融機構及美國最大之按揭證券顧問公司邀任研究顧問。他過去撰寫逾30本書籍。