希臘和西班牙債務危機持續，明顯對金融及資源市場構成下跌壓力，市場的焦點是歐債危機會否擴散至西班牙及意大利等主要歐元區國家，歐股跌多升少。愛爾蘭將就歐洲財政新協議進行全民公投，市場預期能通過。
美國最新公布的經濟數據較預期為差，未能對股市構成刺激作用，美國上周初領失業金人數為38.3萬人，差於預期的37萬人；五月份芝加哥採購經理指數為52.7，差於預期的56.2，且是○九年九月以來最低。短期內美國的經濟數據若好過預期，可對全球股市有支持作用，否則，將令股市再下試低位。
面對全球低迷的經濟形勢，各國應對方法不多，將利率保持在超低水平是其中一個。除中國外，巴西及印度等新興市場已持續減息，而美國及歐元區則將息口保持在極低水平，在經濟前景不明朗且存在下行風險的背景下，未來利息將保持在超低水平，有利債券市場。
中國方面，受制於通脹壓力，只能以降低銀行存款準備金率來應付經濟下行的風險，並且放棄採取新的財政政策刺激經濟，以免引發通脹，內地經濟增長亦只定在8%的水平。高通脹是導致中國陷入兩難的局面，若通脹確認回落，則政府可能會採取較為積極的財政政策。
鑑於目前全球經濟疲弱，全球各國政府將會把息口保持超低水平，減息是新興市場主流，就算不減息，亦不會加，再加上目前避險情緒高漲，債券需求上升，未來一段時間，債券基金仍有理想表現。
曜熊理財策略董事 馬煒喬