越秀房託（00405）將以大約88.5億元（人民幣‧下同）價格向越秀地產（00123）收購廣州國際金融中心項目，計及約45億元的項目開發貸款轉移及9,000萬元少數股東權益，今次作價相對於153.7億元的估值有12.6%折讓。
為減輕越秀房託因酒店及公寓業務初開業的風險，越地將由完成交易後至二○一六年底期間，以現金方式向越秀房託提供收入支援，支援金額由經營毛利及協定經營毛利目標2.68億元之間的差距決定，期間支援總額不多於6.1億元人民幣，為越秀房託的分派收入提供一定保證。公司預計，交易後越秀房託每基金單位分派跌幅不會超過0.018元，為彌補小股東利益，越秀房託將派發每基金單位0.0635元的特別分派，越秀地產更放棄收取特別分派，可見越秀地產管理層照顧小股東的利益。
交易後，越地可減輕約45億元的負債，增加手持現金約40億元，加強流動資金作更多購併，並會確認5億至7億元的收益。對越秀房託而言，交易令其物業組合多元化，資產素質進一步提升，而基金規模壯大後，加上約30%的負債比率，未來仍有機會進行更多收購。
越地一直支持越秀房託發展，未來於內地多個城市的商業物業均有注入機會。越地管理層在今次交易中，已平衡雙方利益，達成的條款公平，且對雙方日後發展都有利。
海通國際證券中國業務部副總裁 郭家耀（作者為註冊持牌人士）