據悉，近期地方政府陸續開會傳達中央「穩增長」精神，重提「保八」增長目標。在不少地方政府看來，要保證經濟觸底回升，不僅在於要快速啟動重大的投資項目，而且要放鬆銀行及加快放貸速度，並通過減息來減輕企業融資成本，要對當前的住房政策鬆綁，四萬億2.0版本將出台的呼聲四起。
現在我們要問的是，增長態勢是否十分嚴峻？當前「穩增長」的經濟刺激政策是否會走上二○○八年下半年的老路？如果這樣，內地產業結構如何調整，經濟發展戰略如何轉向？這樣的經濟增長方式可持續嗎？為何不能夠吸取二○○八年經濟刺激政策的教訓，重新走出一種促進經濟長期穩定增長之路呢？
儘管經濟低迷已經從二○一一年下半年顯現，特別是從今年一季度的數據來看，不僅總體上看經濟數據比市場預期要差，經濟最為發達的沿海幾個大省經濟增長都出現快速下滑。不過，儘管這些數據看上去不那樣好，但是沒有理由對中國經濟前景持太悲觀的態度，因為經濟基本面並沒有發生質的變化，穩增長不要走入以下幾個誤區。
首先，住房宏觀調控政策不可動搖。穩增長的經濟刺激政策的出台，地方政府的住房軟性托市政策似被默許，如地方住房公積金放寬貸款條件、政府用補貼幫助特殊居民進入市場等。如果這些政策得到默許，將給住房市場一個錯誤的信號，即新一輪的住房投機炒作又可能啟動，前兩年的住房市場宏觀調控可能前功盡棄。
因此，中央政府住房政策要給市場一個明確的預期，二○○八年以來的後遺症一定要調整，房地產泡沫一定要擠出，要實現這點就得通過嚴厲累進的住房交易稅及交易所得稅政策讓住房市場性質真正轉變，去除住房市場投機炒作功能及賺錢效應，而不是僅僅鼓勵購買第一套住房及改善性住房來拉動當地房地產市場發展。
其次，貨幣政策工具不可突然逆轉，而是要堅持讓今年的信貸規模及貨幣增長回歸常態，只是採取預調微調的方式。當前市場看法是，近兩個月來信貸需求疲弱，銀行貸款利率下調是必然，要盡快動用貨幣政策的價格工具，增加企業信貸需求，刺激企業投資欲望等。但實際上，在「存款利率上限管理、貸款利率下限管理」的制度下，銀行之間的競爭並非是價格上競爭，誰獲得銀行信貸誰就有利可圖，信貸不存在疲弱的問題，只是銀行不願意進入風險過高的企業或行業而已。
央行要把握貨幣政策調整的底線，不可通過信貸過度擴張的方式來刺激企業投資及推高資產泡沫。否則，中國經濟又可能進入新的誤區。
第三，擴大投資是新一輪穩增長的主力，從而使得發改委在短期內批准了近200個投資項目的上馬，使得民間資本進入一些領域開放步伐加快。但是，這些重大項目投資不僅要重點放在民生性項目上，更重要的是加大對西部地區及農村地區的基礎設施投入。中央政府亦要對這些經濟落後地區早幾年遺留下來的政府平台貸款尋求新化解方案。
總之，新一輪的「穩增長」的經濟刺激政策最為重要的是要明辨方向，不要進入上面所指出一些誤區，這是保證中國經濟持續穩定發展的關鍵所在，否則要實現中央政府「穩增長」的目標是不可能的。
易憲容
當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，○七年辭去職位，目前在社科院金融研究所擔任研究員工作，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。