歐債亂局持續，相關新聞確實叫人看得膩了！剛過去的周六，較平常早起，正盤算做甚麼打發時間之際，看到從弟弟處借來的影碟「鐵娘子」（The Iron Lady)，很自然的就看了起來。前英國首相，人稱「鐵娘子」的戴卓爾夫人，表面上和現任德國總理默克爾很相似，兩人同樣在男人為主導的所謂文明西方大國，成為自己國家第一位女性領導人。兩人亦同樣以態度強硬見稱。但作為一個改變世界的領袖，而不是現今充斥於全球（尤其是歐洲）的所謂領導人，戴卓爾夫人的遠見和魅力，卻絕非默克爾可以比擬。
可能有部分情節被戲劇化，但劇中堪稱金句女王的她，無疑是字字珠璣。甚麼「從前的年輕人，都想着怎樣去做大事；現世代的年青人，卻老是想着怎樣模仿別的名人而成功。」，又或者「我們要傾力站在自己的立場旁守護，否則我們根本站不住腳！」。個人最欣賞的一句，莫過於：「當今世界最大的問題，莫過於讓一群重視別人的感覺，多於別人的真知灼見的人來當領導人。」
有時真的會忽發奇想，假若英國現今執政的還是「鐵娘子」，她將會如何解決歐債問題。其實，她根本毋須去解決這個問題。因為在英國商討加入歐盟期間，執政保守黨中，最激烈反對放棄自身貨幣英鎊的，就是戴卓爾夫人自己。這後來，還被倒她台的政治對手，用作攻擊她不願意融入歐洲的口實。今天，英國能幸免於歐債危機大部分的負面影響，鐵娘子保留英鎊的決定，可謂居功至偉。貨幣早就不是一種交易媒體那麼簡單。既然有人打貨幣戰，貨幣就是一個國家進身強國的武器，放棄自身貨幣的國家，就形同自毀長城。
上周五晚美股收市後，標普把五家西班牙銀行評級調低，繼續為歐債危機潻煩潻亂。醉酒盛男評論員「鬍鬚文」鼓勵一眾盛女們要多讀以補學養的「經濟學人」雜誌，今期有專文為歐債困局出謀獻計。提案包括將金融機構管轄權，由個別成員國上繳到泛歐層面，並同時實施泛歐存款保障。此外，會用個別成員國的某種稅項做抵押，發行有限度性的泛歐債券，籌集資金讓過度借貸的國家有暫時周轉。
所謂的「有限度性」，是當問題國家「負債對國民生產值比重」回落至合理水平（文章提議60%），此類債券便會停發。「經濟學人」估計，此類債券市場規模可達2.3萬億歐元，二十五年內可以完全清還。方法表面上可行，但政客會否接受則無人能知。
最後，過去兩周機構性投資者持續有買盤，由電訊股到績優股如瑞聲（02018）、騰訊（00700）都有。是否從此看好？很難判斷。雖然專業投資經理眼光較準，但即使看淡，也不能長期持有大比例現金而被迫買貨。大市由21,000點調整至現水平，開始試買建倉，也是無可厚非。只是，截至上周五收市後的下午4時35分，發行商網站顯示，以恒指收市上下1,000點計，牛熊證街貨量比例，約為3,500張好倉對660張淡倉。若今早更新後的數字相若，大市殺牛尋底機會仍大。
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）