上周筆者在本專欄的文章中，指出在五月六日法國及希臘的兩個大選，可能為股市帶來一定的「衝擊」。一星期過去了，大選的結果確如筆者所料：薩爾科齊落選，成為三十年來首位競逐連任失敗的法國總統，而希臘聯合執政的「新民主黨」與「泛希社運」慘敗收場，兩黨得票率合計僅有32%，遠低於○九年的74%。港股在周一受「衝擊」，恒指一天內挫550點。到底今次大選後的「衝擊」，是否已經完全「衝」完呢？可能未必。
為甚麼法國的奧朗德上台，會令股市下跌？因他勝出為歐洲危機注入了恐慌情緒，增加大量不穩定因素。他在競選期間，曾提出「修改歐盟財政契約」，反對推行財政緊縮舉措，嚴厲批評歐洲央行忽略經濟成長的思維，並主張要由緊縮政策轉為增加政府開支，即是和以前的做法「玩相反」！他主張調高最低工資、增聘公務員人口，把退休年齡降回60歲，向年收入超過100萬歐元的個人徵稅75%等，都是和目前政策方向相反，亦是投資者擔心的地方。
最重要是奧朗德與德國總理默克爾的互動關係，仍是未知之數。前天默克爾在記者會上表示，重新再談判歐洲聯盟預算緊縮方案是「行不通」的，奧朗德卻與默克爾唱反調。以往薩爾科齊與默克爾在處理歐債危機上可謂「並肩作戰」，但奧朗德與默克爾的分歧，未上任已充滿火藥味。
希臘方面，該國公布的選舉結果，激進左派聯盟Syriza得票率近17%，成為議會第二大政黨。根據希臘法律，由於沒有一個政黨獲得半數議席，得票最多的三個政黨，將有三天時間組建聯合政府；但第二位的Syriza，講到明是玩「激進」的，又點會同你聯盟。所以得票最多的新民主黨，組閣是一定會失敗，籌組新政府將會帶來大量的不明朗因素。現在共有七個政黨玩這個遊戲，即是「七黨咁亂」，到底新政府是否可以組成？會否需要再次大選？希臘會否做「順應民意」的事？如反對實施已承諾的緊縮政策，甚至會否繼續留在歐元區？這都是不明朗因素，投資者對此常見做法，多是暫時離場觀望。
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