法國總統大選結果令市場變數增加，投資者憂慮歐債問題將愈來愈難解決，亞洲股市昨日顯著下跌，恒指下挫逾500點，裂口跌穿10日、20日及50日三條平均線，並輕微跌穿由去年十月尾低位伸延而上的中長期上升軌，技術走勢突然轉弱。
觀察恒指牛熊證的資金流變化，過去一周恒指牛證和熊證分別錄得約6,400萬元及8,900萬元資金淨流入，反映好淡雙方爭持激烈的情況。
截至上周五，恒指牛證的高街貨區在收回價約20,200至20,700點之間，其中收回價20,500至20,700點之間的牛證已於昨日被收回，料博反彈一方將於收回價20,000點關口附近重新建倉；而熊證的高街貨區則在收回價21,400至22,100點之間，當中不少資金於昨日沽貨套現。
個股窩輪方面，和記黃埔（00013）以及國壽（02628）的相關認購證分別錄得約1,660萬元及840萬元淨流入金額，目前市場上成交較活躍的和黃認購證行使價在77至83元之間，當中以七月、八月到期的條款較進取，實際槓桿逾10倍；而國壽認購證的成交額則集中在行使價約22元附近的中長期價外輪，實際槓桿約7至8倍左右。
和黃股價近期穿梭於10日及20日兩條平均線窄幅橫行，昨日再次下試橫行區間底部約73.5元附近見支持，短線可博反彈，上望區間頂約76元附近阻力。如看好和黃，可留意中長期價外認購證17949，行使價82.6元，今年十月初到期，提供約9.1倍實際槓桿。
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法興證券衍生工具部策略師 蔡秀虹