美股今年繼續在全球股市中一枝獨秀，歐洲固然頑疾纏身欲升無力，亞洲股市亦有波幅無升幅，港股成交每況愈下，更令投資者意興闌珊。資金沒有國籍之分，識時務轉攻美股如水向低流自然不過。港股兩度加時謀與國際接軌，可惜不但欲增成交事與願違，且資金日益流走，加上近期民企風暴，港交所急需亡羊補牢，積極挽回投資者的信心。
分析港股不濟的原因，與分析其走勢一樣艱難，總結一句是：難玩。港股一向處於美國和中國這兩個東西經濟重心之間，可能早上跟美股、中盤跟Ａ股、尾市跟歐股，由大戶舞高弄低如扯線木偶，對沖基金紛紛進駐香港並非無的放矢。近期港股走勢圖表分析派最尷尬，二百五十日平均線自二月起又穿又破不下十次，黃金交叉或死亡交叉等技術分析亦全失啟示作用。
民企股神鬼難分，投資者無從鑑之只得棄之，一旦棄了就不輕易再信。監管當局補救之道，無非施重典及加強查證工作，重罰兆豐資本一例有以儆效尤之意，但畢竟來得太晚。成交低與市況難玩有互為因果的關係，散戶在波動市一向輸多贏少，首季升市恨入市太遲，四月即難逃虎口，配股集資絡繹不絕，資金進一步抽緊，延長交易時間未見其利先見其害，徒添「悶場」，港股成交疏落乃冰凍三尺，實非一日之寒。五月前瞻尚難望解凍回春。
美股不敗之謎，有基本因素亦有投機因素的支持，近期美國企業首季業績再予市場驚喜，雖然經濟數據存在反覆，但當經濟回落時，卻令市場憧憬推出量化寬鬆。其實，美國大選年股市例旺，單是蘋果公司已富可敵國，港人擁有智能手機及平板電腦比例為全球之冠，愛屋及烏，消費者亦思變投資者。
金融業比其他行業更先「全球化」，在現今資訊發達及網上交易費用下降之趨勢，投資美股已非隔山買牛，做一個全職美股投資者或要日夜顛倒，但不作短炒也毋須犧牲太多睡眠時間。美股勝在透明度高，企業每季要公布業績，股東遇到不公可提出集體訴訟；反觀香港投資者任人魚肉，有公司每年數次供股、配股集資，大幅攤薄股份權益，在股東會上向散戶提供點心，而散戶自己亦可能成大戶點心。
港交所經營的是獨市生意，但現時要面對的是國際競爭，不是僅僅推出一些外國市場ＥＴＦ產品就是國際化，現在是爭生意、搶客戶的年代，更需自強不息，民企風暴暫時只是冰山一角，可能更大的兇險在後頭，監管機構需主動出擊扭轉局面，洪良事件已足以為訓，一粒老鼠屎隨時可以壞了一鍋粥。