上周港股走向令不少投資者不知如何是好，大市欠缺方向，買上買落亦難有把握。成交持續淡靜，往往只有400餘億元，上周五，撇除當日上市的海通證券（06837）之交易，整體港股成交金額495億元。整體市場資金似「乾塘」，投資者可能手上仍有資金，但投入股市的意欲極低，有可能索性不參與市場，只在場邊觀望。
加上從上周一起，要捕捉期指以至現貨的走勢非常困擾。指數即市可能一直於窄幅爭持，似被「點穴」，不過，突然於短時間內又可出現急變，方向很多時候更是大部分人估錯的。
上周所見，恒指初步於20,550點附近見支持，為四月份升浪之黃金比率0.5，向上阻力看21,000點。不過，當大市今周二放假、而內地股市又有長假期，成交預料亦淡靜，要擺脫悶局或須再待一段時間。
市場人士的策略變得保守，仍有參與市場的投資者只敢以「揼石仔」的心態去買賣，而投入的金額亦只限小注。在衍生工具市場，坐牛熊證過夜的金額大減，以上周為例，恒指牛熊證單日的淨流入及流出的金額或只有1,000萬至2,000萬元左右，金額明顯較早前縮減。大市難捉，連一些專業投資者亦不敢坐貨。一來大市方向難估，二來即市高低波幅亦窄，要在如此市況之下賺錢，難度高。
窄幅市中，投資者望能盡量低買高沽。此類情況下，仍有意志力炒波幅者必定要嚴守止蝕，入市位與止蝕位的差距不宜多於100點。炒市不容易，就算想炒單頭輪，亦甚難找出值博性較高的個股。當成交低時，亦無可避免降低技術分析的參考價值。以往，投資者要揀選當日可炒的個股，可以靠看新聞、憑技術分析（如RSI是否超買或超賣）等尋找頭緒，不過，目前難以用這些方法去找出市場焦點股。
中銀香港（02388）首季業績理想，獲多間證券行唱好，予其目標價由23.3至27.2元不等，是少數較能看好的股份。中銀股價上周五更高見24.15元之今年高位，收市升1.9%，報23.95元，成交量單日急增1.43倍。中銀市底及技術趨好，首日收高於去年十月四日至今的中期上升通道頂23.8元。中銀中長年期、價內認購證16911，行使價22.68元，明年一月到期，有效槓桿5.9倍，溢價低、只為4.6%，一周時間值損耗僅1.4%。
大和香港權証部
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