華能國際（00902）首季純利按年大幅增長306%，至9.19億元人民幣，主要由於去年首季度後境內上網電價有所調整、新加坡發電業務盈利同比增加、以及有效控制成本。我們對內地電企的前景感到樂觀，因可受惠於潛在電價改革以及年內煤價持續偏軟等有利因素，該股今年預測市盈率為10.9倍，估值吸引。
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中興通訊（00763）第一季度營業收入186億元（人民幣‧下同），同比增長24%；淨利潤1.51億元，同比增長18%。由於季節性原因，公司終端業務增速下降。儘管歐洲運營商降低資本開支，但對公司影響較低，海外地區收入仍然保持快速增長。公司目前正在逐漸向中端智慧手機發展，提高產品毛利率，給予目標價27港元，止蝕價則為17港元。
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