芬佬趨審慎 首選美股新興市

報告顯示，基金經理在四月份的投資態度，是維持審慎、風險意識略有升溫，但未有過度恐慌，基金經理預期股市調整周期可能即將結束，但若要明顯的上升動力，則要等待明顯的增長數據或政策等利好因素刺激。

中港泰菲市可吼

調查顯示，54%的基金經理認為歐盟主權債務融資是頭號風險，而認為西班牙可能在今年「出事」的基金經理淨比重為63%。但基金經理大多相信未來經濟會放緩，四月只有淨20%基金經理認為全球經濟未來12個月走強，低於三月份的淨28%，這連帶對企業盈利表現的預期亦轉弱，三月基金經理出現8個月來首次預期企業盈利趨勢由衰退轉為增長後，四月對企業盈利改善的預期又再變成負值，由正6%變成負3%。

基金經理對中國經濟預期則有改善，四月有淨4%基金經理預期未來中國經濟轉強，是一○年十一月以來首次出現正值。最看好的首三個新興市場，依次為土耳其、俄羅斯及中國；而最看好的首三個亞太市場則依次為中國、泰國及菲律賓（見附表），而連同香港在內，都仍處於增持的看法。

看好科技防守股

在投資組合配置上，基金經理選擇加碼股市，但幅度低於三月，而且四月現金比重由三月份的4.2%明顯攀升至4.7%，而紀錄顯示，基金經理現金比重一旦超過4.5%之後的四星期，往往可以見到股市有5至6%的升幅。

防守性股份再獲基金青睞，反映避險需求升溫，科技產業看好度仍增加及居首，其次為汽車、能源、零售、消費品，而民生消費與健康醫療產業看好程度亦顯著提升。