又一次港股強美股弱，今日第一轉港股仍有可能頗有支持，但和早前相比，現時入市的值博率大減，策略應該是觀望，萬一形勢惡化，甚至要適度減持。
轉向審慎的原因，當然是香港好友的底牌已揭，未必再有更勁的消息跟尾。上周五內銀股放量上升，更加值得小心。不知何解的升勢，才要特別尊重，今次中國方面的好消息，明顯不是驚奇，市場有批人早作部署，所以不宜太亢奮。
另一個要注意的地方，是上周五晚美股市場下跌的闊度上升，即是避風港數目大幅減少，資金有撤退迹象。和早前指數下跌，強股氣勢逼人的時候相比，美股進一步向下調整風險顯著增加。
當然，目前仍只得初步證據，不足以立即轉投大淡友陣營，可是至少要心理上提醒自己做好準備，例如將組合的槓桿縮減，沽售欠缺防守力的股票，或者開始買put作保險等等。
由於上周五港股大幅高開，自己沒有再追買，但也沒有特別減持，主要的工作是換組合，卻不是跟紅頂白，追入好消息受惠最多的中資金融股，而是主力敲防守性股票，因為周五富時指數調整比重，所以有些股份難得有沽壓，逆市處於相對低位，便趁機沽出升得較勁的股票換入，就算大市調整，也可以坐得安心。
管理組合，和足球賽做領隊十分近似，要因應形勢作出調動。打個比喻，上周五自己便是以後衞入替前鋒，並不是因為前鋒表現出了問題，只是形勢使然，想保持優勢而已。
由於已做了這項程序，假如大市繼續惡化，下一次的調動，就不會是更換組合，而會直接套現就算，美股下跌闊度增加，難保香港也是一樣，所以不必刻意再找避風港。不要誤會，暫時未算利淡，不外是升跌機會五十五十，按兵不動，持有一個安心的股票數目，觀望一兩日後才行動，不必日日都去博。
觀望，增加組合防守性。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）