地產股逆市突圍

外資大行對公布全年或中期業績的七大地產股看法普遍正面，中信證券國際房地產行業證券研究部執行董事顏偉洪認為，低息環境及經濟良好對樓市有支持，隨着發展商在第二、三季加快推盤，料會有數千個一手住宅推出，但他補充，地產股前景受整體大市、樓盤銷情影響，個別股份視乎其性質，如恒地在收購舊樓進度、長實和新地（00016）在於大盤銷情、信置（00083）則在於補地價進度等。

他個人給予新地、長實、恒地及信置的目標價，分別為117、122.16、48.19及15.7元，當中新地若能解決調查事件的困擾，他會再上調目標價，他又看好雷霆被委任為執行董事，對新地有正面影響。只是地產股股價早前跟隨大市調整，加上新地執董遭調查事件，殺個市場措手不及，令基金普遍採取守勢，未敢貿然大手增持地產股。

花旗首選信置長實

花旗指，今年本港樓市暫升6%，遠超預期，近日政府重申有需要時再「出招」的言論下，反可令市場對政策性風險及資產泡沫的憂慮降溫，該行認為平穩及緩慢上升的樓價有利支撐地產股跑贏大市，以及重新吸引投資者的興趣，現時地產股股價仍低於其中期估值，屬便宜水平，維持信置、長實等為其首選。

對於港府揚言近期樓價升勢過急，康宏證券及資產管理董事黃敏碩說，港府暫時只是「出口術」，料暫不會有「辣招」壓抑樓市，新政府班子的影響亦不會這麼快顯現，故不排除地產股可借一手銷情理想的消息，短炒一轉。

恒地銷售勢重奪三甲

樓市「小陽春」持續，加上銀行調低按息搶客，料發展商於第二、三季續會爭相推盤，花旗估計今年發展商推售的新盤量將達18,053伙，單是第二季便料達6,003伙，其中恒地○九年大手收購舊樓的重建項目，將會踏入收成期，首批單位將可於今年推出，連同落禾沙及大棠路兩大項目，預期恒地今年可重奪一手市場「Top 3」的寶座。

花旗相信，恒地今年將推售七個項目，涉及3,895伙，料佔整個市場可推售單位22%；而明年料再有九個舊樓重建項目可推。

花旗引述恒地管理層表示，恒地目標希望由今年至一四年，能維持每年在港推售約200萬方呎的住宅。另瑞信估計，恒地第二及三季推售的落禾沙及元朗大棠路項目，料可套現92億元。