製造業板塊有寶執

「不應只看短期數據，便對基金表現下定論。」Thomas指出，價值投資屬長遠投資，例如三年時間。他稱從二○○九年四月起，運用同樣策略投資港股，三年回報為一點零五倍。「我與我的投資者都有長遠看法，所以像去年夏季市況回落時，我們反而投放更多資金在基金中。」他坦言去年是困難的一年，又要兼顧投資管理及籌集新資，結果選擇先管理好現有資產，未來兩至三年再提升AUM。

倘冧五成要斬纜

基金在止蝕方面訂下準則，當股價下跌兩成時，會對原有分析重新評估，確保計算沒有出錯。但若果股價下跌五成，便要沽售有關股票。「五成被認為是很大損失，所以要確保入市價夠低。」他打譬喻：「例如用五毫買價值一元的東西，如果市價跌五成至兩毫五，即只及應有價值的四分一，但相信很難跌至此水平。」除了小心分析外，亦要分散投資，組合內通常持有約二十隻股票。

他認為，內地工資壓力令製造業公司經營困難，去年第三季小型公司股價跌幅較大，但市場已預期這些公司盈利倒退。業績於今年二、三月公布後，他認為整體而言是較差，但股價未見向下，反而有少許上升，相信仍有很多價廉物美的股票可供選擇。