維達國際（03331）日前的兩項轉讓股份交易引起市場的關注。維達大股東富安首先公布以約22%溢價，即每股15元向第二大股東愛生雅（SCA）出售4.9%舊股，其後又以先舊後新方式配股，配售價為每股11.68元，較公布前的股價折讓5%。交易完成後，大股東富安的持股量將由31.68%降至25.65%，而愛生雅的持股量則由17.71%增至21.66%。
雖然市場不明愛生雅以溢價增持，但姑勿論如何，交易反映愛生雅對內地生活用紙市場的前景感樂觀。即使今年初以來內地零售銷售增長明顯放緩，首兩個月零售銷售按年增長僅14.7%，較去年全年的17.1%增幅明顯降低，惟相對於歐美及日本等成熟市場，中國內需市場龐大，增長潛力高，故跨國企業仍覬覦內地市場。其中，最快搶佔市場的方法便是與內地知名品牌合作，利用其品牌價值及銷售網絡，結合自身的營運經驗，達至協同效應。
事實上，這些事例屢見不鮮，包括康師傅（00322）早前與卡樂B及伊藤忠商事成立合營，發展休閒食品業務；去年百勝集團私有化小肥羊，以及數年前可口可樂一度嘗試收購匯源（01886）等，相信有關的收購合作仍將持續。因此，投資者在評估股票的升值潛力時，亦不可忽視公司的品牌價值。
AMTD證券及財富管理業務部 總經理 鄧聲興