渾水研究（Muddy Waters）發表的報告，很多時是根據「實地考察」，但這只是分析員的「例牌動作」，更有基金經理直言，各種嚴密考察，其實只是盡可能降低風險，沒有投資是「零風險」。
早前已有美國投資銀行分析員表示，會在聖誕節假期抽空到大型超市門口，點算停車場內的車輛數目及流量，藉此推算有關企業聖誕檔期的銷售表現。對於分析中資股，一家歐資投行分析員表示，一般不會單憑管理層的「指引」，就對企業的業績下判斷，自己會進行一些「第一手研究」（Primary Research），例如點算人流及將公司的數字與行業比較，甚至憑其供應商或客戶的業績數據推算，以確定目標企業的實際數據。
摩根資產管理副總裁兼投資資訊總監崔永昌表示，基金一般有自己的研究團隊，會對投資組合進行監察，透過定期的管理層會面及公司營運點探訪，配合部分外部的研究報告作投資決定，但因內地企業眾多，業務性質種類又多樣化，各種類的考察只是盡量降低風險，不可能做到百分之百「無風險」。