大行匯報:首機盈利表現穩定

高盛證券在北京首都機場(00694)公布業績後發表報告,維持對公司「中性」投資評級,同時將目標價由3.7元輕微調高至3.8元。

首都機場於三月三十日收市後公布業績,錄得股東應佔溢利11億元(人民幣‧下同),較上一年度增長87%,較高盛預期的9.5億元高,稅前利潤率(EBIT Margin)擴大7.1個百分點至32%。此外,公司宣布派發末期息每股5.9分,連同中期股息1.8分,公司全年派息比率達30%。

高盛認為首都機場一次性地勤服務收入未必會再出現,加上2號航站樓(T2)重建及3號航站樓(T3)潛在收購有機會在今年下半年進行,故資本開支將提升。惟預期更高的每小時升降量有助提高整體航班增長,同時該行相信首機會成功爭取「內航外線」收費政策的調整,故調高公司一二至一四年的每股盈利預測65%、7%及6%。

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