中國經歷近三十年高速增長後，正進入一個經濟結構轉型的階段，今年經濟增長預測（GDP）只有7.5%，未來GDP的組成亦難再一味依賴投資及出口拉動，取而代之的將是內部消費。為釋放更多購買力，由中央到地方政府近年都不遺餘力推出大大小小的消費政策，最新是上周開始，足足一個多月的全國性消費促進月，商戶向消費者提供優惠，更借助大型銀行推出消費性金融，達到刺激消費的目的，政府手段推陳出新，未來最大的國策股肯定是內需有關的股份。
上周二開始內地連放3日清明假，由四月二日開始至五月四日，共八萬家企業聯同各地方商務部，於各地展開多項大型活動，向消費者提供多項優惠。銀行及消費金融公司同時推出零手續費、零首付及低利率的分期付款產品。由於活動剛開始，效果如何有待觀察，但選擇在「五一」黃金周假期前舉行，明顯是要把消費戰線拉長，讓消費旺月由以往的春節前、「五一」及「十一」黃金周，進一步擴大。
過去包括地方政府及私人企業的各樣建設投資一直支撐着中國經濟，佔GDP比重一直在五至六成以上，金融海嘯後中央推出4萬億元人民幣的救市方案，大部分都投進了基建項目上。中國已取代日本成為全球第二大經濟體，面對成本上升，基建投資開始呈現拉不動增長的狀況，未來肯定要開拓一個龐大而又穩定的私人內需市場。去年內需佔GDP比重不到四成，估計到一五年時比重將升至45%或五成水平。中國經濟要成功由世界工廠過渡至內部撐得起的成熟經濟，內需佔GDP比重必然要大大提升。
本港上市的內需股為數不少，大致可分零售、汽車、餐飲食品及奢侈品類別，零售股可細分為生活用品、運動服裝、百貨、家電等。由於覆蓋面廣及市場有別，受惠程度實際有高有低，股民長揸或短炒最好睇清睇楚，免誤中副車。
除個別大型龍頭如華潤創業（00291）、青島啤酒（00168）及中糧控股（00606）有國企背景外，絕大部分消費股都是民企或外企，最近的民企風暴中亦難免遭殃，如停牌中的歲寶（00312）及博士蛙（01698），都是名副其實的消費股。
因民企風暴本已人心惶惶的市場，上周四再被踩多腳，去年搞到連場風雨的「渾水」已作預告，會在未來數周出報告列出沽售的民企，炸彈隨時殺到，大家不得不防。然而，投資市場除極端牛市或熊市外，大部分時間都是好消息跟壞消息相互充斥，股民若因「渾水」的「吹水報告」而因噎廢食，往往錯過了其中「會生金蛋的鵝」，未能搭上未來快速發展的消費順風車。
內地是全球最大的汽車市場，受惠於汽車下鄉及環保政策，近年銷量一直節節上升。吉利汽車（00175）○八年股價曾跌至0.1元以下，上周四收報3.28元，40倍的升幅絕對是一個驚人數字，礙於以往的高基數，過去驚人的銷量增長難以無限量地延續下去，在競爭白熱化的挑戰下，市場給予汽車股的估值不會太高。
受惠於家電補貼政策，家電股過去一直是大熱之選，但有市場人士認為，政策來得急亦去得快，未來的消費政策將轉移至家電以外領域，過去有透支了未來消費之嫌，現時再追入此類股份有明日黃花之感，且在過去銷售高基數之下，未來要維持增長有一定難度。
運動用品股龍頭李寧（02331）自業績倒退後，行業神話似已幻滅，大家開始對行業分銷渠道、庫存有疑問。李寧去年盈利跌65%，股價上周四收報7.94元，僅及一○年高位三成。由於外國以至本土品牌眾多，品牌商搶攻地盤，靠開舖爭生意，邊際利潤提升空間有限，回復動力要一段時間。
上市的主要百貨股過去大都按計劃開店或購併，過度擴張的情況不嚴重，金鷹商貿（03308）及百盛集團（03368）的盈利增長亦有雙位數，前景較佳，但股份估值不低，存在高追風險，且開設新舖所需資金不少，要留心股份的財務狀況。近期亦有百貨股躋身於疑似爆煲股之列，要小心揀選。
食品股受食材價格急漲而又未能完全轉嫁成本的拖累，這類股份除個別例子之外，大多不屬市場焦點，但去年底內地通脹漸受控，今年翻身有望，中國旺旺（00151）、統一（00220）近期股價神勇。不過，由於行業覆蓋面太廣，又涉及食品安全的核心問題，如蒙牛乳業（02319）、雨潤食品（01068）、味千（00538），股民只好以一百個小心來挑選。
生活用品類板塊可再細分為消費必需類及非必需類，近期就以必需用品的表現較佳，如剛創上市新高的恒安國際（01044）便一度觸及82元，維達國際（03331）亦升至13元邊才停步，兩股的估值都不低，反映市場對其前景樂觀。選擇用品股時最好實地考察或收集確實的消費情報，好作投資決定。