華晨（01114）一一年純利為18.12億元人民幣，按年增長43%，主要由於與寶馬的聯營公司較高的銷售及盈利貢獻（共同控制實體貢獻為18.42億元人民幣）。管理層指寶馬的聯營公司繼續強勁的擴張計劃，三個新系列將會在今年下半年推出，而兩個廠房的產能將會在今年增加至20萬輛。公司現時預測市盈率為14.4倍，雖然估值高於同業，但我們相信這屬合理，因公司專注於增長較穩定的高檔汽車市場。
敦沛金融
新華保險（01336）一一年公司實現淨利潤28億元人民幣，同比增長24%，新業務價值下降8%。公司總保費收入945億元人民幣，同比增長3%。一一年新華保險市場佔有率提升至9.9%，位列中國壽險市場第三位，公司新單保費有望維持長期穩健增長。我們認為今年內地市場股債市場回暖，將有利於公司投資類業務的回復，預計華保今年業務增速在同業中處領先地位，故給予目標價35元，止蝕26元。
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