理財Campus：升市未鬆綁點算好?

朱先生：預炒業績賺20%

礙於工作關係，朱先生未能時常調配投資組合，故集中長線投資藍籌股，以減低風險。「雖然去年市況波動，但投資並無損手，更獲利約25%」，可見其投資策略亦相當成功。

股價跌逾兩成 即斬纜

他指出，由於看好地產股去年銷售表現，有利業績表現，故他比其他人更早部署「炒業績」，去年年底買入長實（00001）及新地（00016），並在近期升浪中逐步沽出鎖定利潤。目前投資組合僅餘四成股份，已提早達到早前訂立20%回報的目標。

朱先生的心理素質頗佳，每當買入股份的價格跌逾20%，便止蝕離場。那麼次季又有何「新招數」？他坦言尚未「睇通」大市去向，「目前正在觀察大圍氣氛，將再『做功課』分析企業的業務發展及潛力，再以圖表作為輔助參考，部署入市時機」。

「內地自由行消費強勁，正留意本港的零售板塊，對重磅股較有興趣，如周大福（01929）。」他解釋，即使金飾店的營業額放緩，但金價持續升值亦可為金飾零售企業帶來貢獻，故認為金飾零售股仍值得注視。

王太：未回本 短炒為上

大市去年被愁雲慘霧籠罩，以短線買賣為主的散戶王太亦終告損手。「去年買入股份已全數沽出，虧蝕約一成。雖然今年大市反彈力度強勁，惟至今尚未回本。」王太坦言。

那麼目前戰況如何？王太現時持有的港股，包括保利協鑫（03800）、建設銀行（00939）及重慶機電（02722）。早前薄熙來被免去重慶市委書記一職，使重慶概念股之一的重慶機電走勢更不明朗。她又指，上述三隻個股均僅在買入價附近徘徊，若股價繼續向下，或會忍痛割愛出貨止蝕。

大市經過一輪升浪後格局「懨悶」，於第二季有何對策？王太將繼續以小注買賣的策略分散風險，獲微利便會立即離場。她認為，「單靠消息來買賣股票並不可取，並非每次均可成為股市催化劑，故將保持以圖表，如陰陽燭及MACD等投術指標分析個股走勢為主」。

估值偏低 等時機入市

「受惠國策帶動，近期內需股出現一陣升浪，正物色百貨股。」王太認為，目前不少股份估值仍偏低，買貨並不急於一時，應靜候時機謹慎入市。

散戶民調結果：

截至昨日下午六時，東方網上民調成功訪問500位散戶。港股大升，但77.6%散戶仍在虧蝕，當中有41.4%的人更蝕三成以上。不過，蝕錢也沒有打擊散戶們的鬥心，57.3%人更表示會繼續買貨，到底是他們認定港股夠強，還是個人能力至強？

專家教室：王太及朱先生的投資策略絕對不同，新邦証券投資總監蔡佑徽又如何為他們股海導航？

予朱先生：兩萬二點可平倉

近期樓市出現小陽春，成交及樓價亦見回升，惟蔡佑徽卻不認同，指未見樓市全面復甦外，樓市更已隱現轉勢向下的迹象。他續指，地產板塊對大市的敏感度高，當大市向下時，地產股往往會首當其衝，現階段不建議買入地產股。

再加上若梁振英成功當選特首，其提出的房屋政策或會令樓市進一步降溫，這將成為地產板塊及樓市借勢下跌的誘因。他又分析指，若恒指可穩守20,400點關口，則有力再上，建議朱先生可在22,000點水平放心清貨。

本港零售股於過去兩年炒風熾熱，可是蔡佑徽認為，高租金支出勢將拖累零售企業的盈利增長，相信在即將公布的業績將反映以上因素。

予王太：太陽能股難爆升

太陽能板塊於過往的一、二年股價升幅以倍計，蔡佑徽指出，該板塊基本上炒作已完成，再爆升的機會不大。他分析稱，「目前保利協鑫表現失色，惟於2.17元水平為上升裂口仍有支持，建議可趁反彈離場，止蝕價可設於2.1元」。

另邊廂，建行短炒空間不大，適合較長線的投資，長線上望6.6元，他建議王太靜侯「食胡」時機，同時可把6元訂作止蝕位。

至於重慶政府出現政治上的人事更替，蔡佑徽認為將成為重慶機電的風險因素，惟該股份估值低，屬於「抵買」，加上去年的全年業績不俗，建議王太於1.2元「撈貨」，相信有望「返家鄉」，更有機會獲利。

中央「力谷」內需是散戶留意內地百貨股的主因，而內地市場以低檔次的消費人口佔比最高，所以屬低檔次的高鑫零售（06808）值得留意，建議散戶可在10元以下水平吸納。