商品圈:日圓跌過龍或反彈

繼前周五大央行另加數間亞洲央行的利率決議後,上周緊接的就有餘下兩大央行,日本央行及美國聯儲局利率決議。首先打頭陣的乃日本央行,利率自然一如預期維持利率不變於0至0.1厘不變,而量寬政策亦如預期未有改動,惟這次利率決議卻並非毫無看頭,因日央行宣布增加2萬億日圓資金給予商業銀行,並再透過他們再借予高增長行業,以協助日本疲軟的經濟及工業的發展以促進長期經濟增長。

這個動作難免令人想起歐洲央行的LTRO,而日本經常帳及其他經濟數據的確疲弱,日圓下跌亦是日央行樂見的現象。

另一方面,美國在一系列良好數據下,只維持於一四年前不加息的承諾,QE3憧憬即時幻滅,但對比日央行為達到1%通脹目標,相信日央行繼續維持寬鬆政策機會頗高。在此消彼長下,難免令美元兌日圓進一步升至84水平。不過,美元兌日圓由76水平急升至84水平,而85.5亦是去年G7聯手干預後的阻力,因此現水平出現調整機會頗大。

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獨立分析員陳健豪