港交所修例發新股疑鋪路收購

將於下月二十三日舉行股東大會的港交所(00388),建議更改發行新股一般授權的準則,無論收取現金與否,均將發行新股比例上限定為10%,及發行價折讓不超過10%,根據公司方面的解釋,是希望在財政上有充分靈活度,以便配合業務拓展和提高股東價值,港交所並計劃長期保留建議中的發行授權。由於港交所競投LME(倫敦金屬交易所)傳聞近期甚囂塵上,有市場人士揣測,港交所今次的舉動,不排除是為了長遠收購作出相關部署。

港交所在通函指出,建議的發行授權旨在給予董事的靈活度,在董事認為符合股東最佳利益的前提下,根據「以股代息計劃」、及「任何不時出現的融資需要」而發行股份。

倡發新股比例上限10%

港交所由二○○五年開始,表示由於沒有集資需要,決定不建議授予發行新股的授權,但去年開始就提出可發行不逾一成的新股授權(但指明若分配股份以現金支付,發行股份上限是5%),折讓價不可超過5%。該所去年表明,除了以股代息股份外,並且無任何即時計劃發行新股份。

競投LME 或打「中國牌」

投資者學會主席譚紹興表示,很多公司都有發行新股一般授權,但港交所現金一向充裕,沒有集資需要,不排除今次尋求發行新股授權是為了業務發展,為未來收購先作準備。

他又指出,港交所現時市值約1,500億元,倘若發行一成新股,已可以發行一百多億元的股份,而海外收購一般都傾向以股份加上現金支付。

港交所銳意進軍商品市場,尤其傾向金屬,市傳其是LME競投者之一,更盛傳其已在首輪競投中入圍。港交所非執行董事史美倫日前表示已向內地提案,建議香港加強與內地商品期貨市場合作。政府亦表態支持。有分析認為,港交所在LME競投上或會打「中國牌」。

獨立股評人David Webb過去一直批評很多公司提出發行兩成新股的授權,並指水平應該降至5%,折讓價不超過5%。不過,專向機構投資者提供投票建議的服務公司ISS,最新指引就支持公司發行一成股份的授權,以及發行價折讓不超過一成。

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