裕元料收入增長放緩

裕元工業(00551)截至今年一月底止四個月,營業額錄得8.2%增長,至25億美元。公司董事總經理蔡乃峰坦言,未來的增長將有放緩迹象,公司為改善營運效率及毛利情況,會着重內部管理提升。

歐美銷售量增長放慢

蔡乃峰續稱,由於工資成本壓力增加,公司致力將生產基地分散至較低工資的地區,如內地的內陸、越南、印尼等,並於柬埔寨、孟加拉建設生產基地。

公司執行董事李義男則稱,今年首季歐、美的銷售增長分別為15%及1.7%,但預料會輕微放慢,惟對中南美洲及內地市場樂觀。裕元去年的自營店及加盟店分別增至逾3,200間及2,300間,主要集中在一、二線城市,未來則會於三、四線城市擴充,今年的店舖增長步伐會與去年相若。

麥格理發表研究報告指,裕元毛利率受壓的情況僅屬暫時性,而且已由一一年第四季的21%增至一二年首季的23%,相信未來會持續復甦,故予「中性」投資評級,目標價24.9元。裕元昨收報26.6元,跌1%。

此外,裕元主要客戶之一的Adidas去年業績表現強勁,淨利潤同比上升18%至8.81億美元(68.7億港元),每股盈利更錄得新高。公司指,去年是自○六年以來最快的自然增長率,更期望今年在倫敦奧運及歐洲國家盃帶動下,對今年銷售有信心,尤其是新興市場的增長潛力。

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