國壽（02628）發盈警後，昨日市場更流傳公司擬二供一集資，國壽股價急挫6.09%，不但拖累一眾內險股下跌，同時令4隻國壽及1隻平保（02318）牛證遭強制收回。券商發表報告唱淡國壽，當中摩根大通認為，國壽有削減派息及調低投資回報的風險。
國壽日前表示，去年盈利按年顯著倒退四至五成，昨日市場隨即流傳公司擬大比例供股集資。
不過，建銀國際研究部高級分析師余君峻認為，去年國壽才發行300億元人民幣次級債，預期至去年底償付能力充足率將增至約200%水平，目前沒有集資需要，加上國壽依然有再發次級債空間，因此供股集資機會不大。
不過，有關消息足以震散內險股，當中國壽急挫逾6%，收報20.8元，平保下挫4.04%，收報59.3元，中國財險（02328）下跌2.11%，收報10.16元。摩通表示，在投資環境疲弱下，國壽或需將投資回報假設下調，若國壽將投資回報率目標調低25點子，將令其內涵價值及新業務價值分別下降5%及7%，又認為國壽有減派息風險，摩通將國壽去年盈測調低18%，維持「減持」投資評級。
不過，券商對其他內險股並非一致看淡，摩通相信平保及太保（02601）在非壽險業務方面有強勁盈利支持，受投資回報影響會較國壽少。
花旗認為，壽險市場環境已於去年見底，今年投資及流動性因素改善，帶動壽險公司表現跑贏大市，但因國壽在新業務價值表現只會維持平穩，發展不及同業的正增長，相信在壽險行業的復甦周期中，國壽增長會慢過同業。