花旗調高內銀目標價

內地金融環境多變,花旗報告指,該行走訪內地4大銀行及監管機構,指所有銀行本年至今新增貸款均遜預期,但淨利息收益率穩定,而且今年資產質素不太可能會大幅惡化,遂降低內銀今年的信貸成本預測,並將內銀的目標價平均調高一成。

不良貸款料維持穩定

內地經濟放緩令市場憂慮內銀資產質素惡化,花旗到訪內地工行(01398)、建行(00939)、農行(01288)及中行(03988)4大銀行,以及中銀監及人行,指市場普遍預期內銀今年的不良貸款水平維持穩定。雖然內銀資產質素仍有可能因地產及中小企而轉差,但內地緊縮政策於去年九月及十月已見頂,料大規模惡化的機會不大。

交行調升14% 睇$7.2

花旗因此將今年內銀的不良貸款率及信貸成本,由原本80至90點子,下調至約60點子,並因此調升今年行業盈利預測6%,其中交行(03328)獲升目標價14%至7.2元。

根據中銀監資料,內銀去年第四季的不良貸款,自二○○八年第四季以來首次回升,建銀國際指,情況是由於經濟放緩及基數低所致,相信市場對此關注較小,不過該行認為,內銀未來的不良貸款將難以再保持現時的低水平。

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