中國交通建設（01800）發行A股以詢價範圍上限定價，上周其H股股價先跌後回升。據港交所（00388）中央結算系統持股紀錄資料顯示，在今年一月中旬開始，有部分持倉大手增持中交建股份，反映大戶看好其前景，可順勢作出中線部署。
資料顯示，於二月十七日，持有中交建股份最多的五間中介人，排名次序分別是滙豐銀行、渣打銀行、恒生銀行、花旗銀行及中國銀行（香港），合共佔該股已發行股本約76.28%。若以一月十四日及二月十七日的系統持股紀錄比較，中國銀行（香港）及恒生銀行合共減持約7,713萬股，其餘三間中介人合共增持約1.7億股。
雖然中交建今次發行13.49億股A股，規模較原先預期少，但發行價5.4元人民幣，為詢價範圍上限，而且集資所得將用於廣明高速公路延長線等九個項目，有利業務發展。
德銀先前發表報告，認為中交建A股詢價低於市場預期，料對H股短期構成衝擊，惟A股IPO有助改善其財務狀況，預計今年淨負債比率將由一一年的80%降至今年的61%。摩根大通則表示，中央政策轉向寬鬆，料今年中國鐵路資本開支將會回升，維持其「增持」評級。
走勢上，自去年十二月中旬開始，中交建股價一直處於上升軌。上周初因受A股詢價遜預期的消息拖累，股價一度失守10日及20日線，惟上周五又傳來其A股以上限定價，刺激H股股價回升7%，最後收報7.64元，不妨分注買入。
齊飛