港股雖連漲七周後累升3,000點，創16個月以來最長上升期，尾段恒指10日線更升穿250日線牛熊線阻力，出現黃金交叉的正面訊號，恒指支持位將由較早前的20,600點，上移至21,000點，短線應可進一步回補去年八月的下跌裂口，即約21,700點水平。早前中資金融股突破高位後裹足不前，料成落後追捧板塊。
雖然近期日本央行加入量寬放水行列，美國經濟數據表現正面，加上希臘問題形勢改善，資金續由債市流向股市和商品，但成交開始未能配合升勢，同時藍籌業績高峰期將至前夕，資金已先行推高不同板塊，故需注意懂得走位，預期業績難有驚喜者，宜分注套利待派畢成績表後再定策略。重磅股中以港交所（00388）、和黃（00013）及中移（00941）仍具持貨價值。
人行雖終如市場預期，減存款準備金率0.5個百分點，意味向市場釋放約4,000億元（人民幣‧下同）。由於上月內地廣義貨幣M2供應降至不足13%，期內新增貸款處於較低水平，本月上旬僅約3,000億元，流動性仍屬偏緊，是次舉措無疑有助紓緩當前市場資金緊張壓力。然而由於央行仍關注通脹回升風險，加上今年正處於新舊政府交替時刻，預料現有政府會以平穩過渡為主。同時透過內地監管機構新訂定的指引下，上月銀行透過表外資產進行放貸的行為收斂，相信首季結束前內地仍以預調微調為前提，社會融資規模仍具下降迹象，相信或要到下月全國人大會議和政協會議前後，人行才會再下調存備率。（作者為註冊持牌人士）
康宏證券及資產管理董事黃敏碩