恒指在上周三終於出現突破，升穿多日未能突圍的250天平均線，並且收市處於其上。資金流顯示，現階段投資者對後市走勢存在分歧，Call、Put輪，牛、熊證同時有捧場客。
個別重磅股已有調整迹象，如中國人壽（02628）股價近期曾跌穿10天移動平均線，即使上周三恒指升穿250天線，國壽仍未能突破250天線，投資者應注意相關資料。如高位看淡國壽，可留意認沽證16557。
國壽股價於本月九日最低見18.32元，其後升至本月十七日最高的23.95元，累積升幅30.7%，表現較恒指出色。然而，自去年八月初至今，國壽股價在23.65至24元有一比較明顯的阻力區，過去半年曾三次上試均未能成功升穿。
另外，國壽自一月二十日至二月十四日期間形成一個圓頂走勢，在此期間，其相對強弱指數反覆下跌，與股價的上升呈背馳情況。另一技術指標MACD，其快線亦已下穿慢線，發出短期看淡訊號。儘管二月十七日，國壽即市曾觸及250天線23.84元，不過收市未能企穩之上。
據彭博通訊資料顯示，自一月二日至二月十七日期間，共有15位分析員就國壽發表研究報告，其中10位分析員給予中性/持有評級，3位給予減持/沽售評級，最後2位給予買入評級。有14位分析員給予目標價介乎17.48至34元，平均價為23.03元。
與國壽股價表現有較高相關性的A股，踏入新的一年後錄得不俗升幅，但要留意按過去一年的走勢觀察，其短期會否出現調整呢？例如滬綜指在去年六月及十月都出現過反彈，當指數高於50天移動平均線2至4%時，反彈便告結束。二月十五日滬綜指最高2,374點，高於其時50天線約4.5%。截至二月十六日的五個交易天，流入國壽認購證的資金總額約為620萬元，而同期認沽證則有約80萬元資金流入。
國壽上周五報23.6元，升3.5%，其10天、20天及50天線分別位於22.83、22.67及20.89元。
投資者如看淡其後市表現，可留意認沽證16557，行使價19.99元，將於今年九月到期，引伸波幅44.4%，有效槓桿3.8倍。
美林亞太區股票結構性產品部董事兼亞太區認股證/牛熊證銷售部主管黃書耀
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