隨着內地開放市場，外資啤酒企業早已看中內地啤酒業的發展前景，在一連串的入股及收購潮中，最矚目的莫過於○四年美國釀酒商安海斯-布希（AB）與南非啤酒商SABMiller（SAB）對哈爾濱啤酒股權的爭奪戰。「兩雄相遇」，最終AB以高溢價全購哈啤，令哈啤撤回上市地位，同時改變了內地整個啤酒市場的競爭格局。
哈啤當年是內地第四大的啤酒生產商，市場主要集中於東北部。哈啤之前獲SAB入股29.4%，成為公司大股東後，於○四年五月初再獲持有青島啤酒9.9%股權的AB，輾轉從哈爾濱政府手上購入29%哈啤股權。
受AB入股刺激，SAB即宣布以每股4.3元，向哈啤股東提出全購，誓保於哈啤的控股權。AB亦不罷休，委任摩根士丹利為財務顧問，為反收購進行部署，並提出每股5.58元的收購價，作價相當於哈啤於○四年市盈率35倍。
經過近一個月較勁，加上AB再向Capital Group收購持有的7%哈啤股權，令持股量增至36%，需向其他股東提出全面收購。SAB最終決定放棄爭奪哈啤，同時向AB售出手上的股權，為這場世紀收購戰畫上句號。哈啤亦於同年十一月撤回在港的上市地位。