洋啤酒購併謀攻華

有分析員表示，今年內地啤酒銷售料錄得3至5%的增長，遠較西方國家只有1%的增長吸引，因此預期外資購併及入股內地啤酒企業的趨勢將持續，但目標會集中於已有一定區域性市場的啤酒企業入手。

內地去年啤酒銷售量達4,400萬噸，按年增7至8%，受人口增長及收入提升所帶動，市場預期啤酒銷售量每年增幅介乎3至5%，因此吸引一眾國際啤酒商相繼於內地「插旗」。

近日金威啤酒部署出售資產，不但引來內地同行包括華潤創業（00291）及青島啤酒（00168）垂涎，同時亦吸引由AB與英博啤酒集團於○八年合併而成的百威英博出手，加上擁有重慶啤酒股權12.25%的嘉士伯管理層，亦揚言會加大包括中國市場的亞洲投資，內地啤酒業再現「火藥味」。

收購整合高峰期

有大行分析員表示，近年啤酒行業已進入購併整合高峰期，去年內地最暢銷的四大啤酒品牌，包括華潤雪花、青島啤酒、燕京啤酒及百威英博合共市佔率達59%，形成壟斷效應，再者本地品牌的啤酒售價較國際品牌便宜近五成，因此其他外資啤酒品牌要拓展內地市場絕非易事。以喜力啤酒撤出中國市場為例，其由於內地業務經營不佳，便因此出售持有包括金威啤酒股權的內地啤酒業務。

他指，現時內地的啤酒行業競爭激烈，大型啤酒企業如青島啤酒及華潤雪花去年產能使用率僅約60至70%，加上近年啤酒銷售增長由以往雙位數放緩至單位數，因此外資要「打開」內地啤酒市場，只能透過入股及收購有區域性品牌的啤酒企業入手。

金星成爭奪目標

有內地分析員更指，下一間有機會成為爭奪目標的會是去年全國銷售排名第五的金星啤酒。金星啤酒業務於河南一帶居首位，年產能達200萬噸。公司早前就宣布改制完成後，擬出售少量股權，外資啤酒品牌更是合作首選。AMTD證券及財富管理業務部總經理鄧聲興表示，於銷售排名首四至五位的啤酒企業未來仍會繼續壟斷市場，隨着收購及合併整合，料未來每個區域只會餘下一至兩間較大規模的啤酒企業。