恒指近日沿10日線於20,700至21,000點之間反覆，如參考圖表，由於去年八月急轉直下造成的下跌裂口頗大，預料20,500至21,500點之間的調整壓力不輕，短期後市或會較為波動。不少早前表現領先的股份近日出現調整，資金短線或轉移視線至表現較落後的股份。
目前，市場上交投較活躍的恒指牛證和熊證均相當貼價，牛證成交額集中在收回價約20,200至20,600點之間；而熊證則以收回價約21,200至21,700點之間的較多投資者買賣，距離指數現貨價相差在千點之內。
至於恒指窩輪的資金流，過去五個交易日，分別約1,260萬元及3,860萬元資金淨流入恒指認購證及認沽證。
個股窩輪方面，期內有資金流入中國人壽（02628）、和記黃埔（00013）以及港交所（00388）的認購證，分別為3,080萬元、1,290萬元及1,700萬元。截至昨日，市場上成交活躍的港交所認購證集中在行使價介乎147至154元之間的中長期輕微價外輪，實際槓桿約5至7倍。
港交所股價近日於140元附近整固，如能逐步回補去年八月的下跌裂口，中線料上望155元附近。如看好港交所的投資者，可留意交投暢旺的中期貼價認購證25127，行使價147元，六月尾到期，實際槓桿約7.6倍。
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